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上证指数

减小字体 增大字体 作者:www.lxmy.net  来源:www.lxmy.net  发布时间:2015/8/17 21:06:34
上证指数昨日鏖战4小时到收市前翻绿,令市场感慨不已。早报记者 高征 图


  早报记者 唐莹莹

  见习记者 吕琦伟

  8月11日股市开盘前,央行宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价的消息,让当天A股市场板块分化明显,上证指数鏖战4小时到收市前翻绿,令市场感慨不已。

  当天亚太股市股市也普遍小幅收跌,其中恒生指数跌幅0.09%,日经225下跌0.42%、韩国综合指数跌0.82%。

  兴业证券首席宏观分析师王涵认为,央行纠偏人民币汇率,从新兴市场整体来看,不会产生系统性的影响,短期之内的情绪影响可能会更大一些。无论是从对外的资产负债的情况,还是国内外的利差情况来看,这次的贬值如果一步到位,对市场来讲不是坏事。

  对股市中长期利好

  8月11日9时25分,央行宣布自2015年8月11日起,做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化,向中国外汇交易中心提供中间价报价。人民币对美元中间价应声下跌1136个基点,贬值幅度达到1.86%,创下有数据以来的单日最大降幅。

  利空还是利多?分析师的普遍观点是这个问题要分短期和长期来看。

  短期的影响可能是利空。

  这种观点的逻辑是人民币贬值将冲击资产价格,从而导致金融、地产等相关板块走弱,拖累整体大盘。

  国泰君安证券首席宏观分析师任泽平称,这对股债市场有短期冲击,维持股市区间震荡判断:“9-10月份可能有明确信号和趋势,摆脱震荡变盘。”

  国金证券财富管理中心分析师黄岑栋认为,短期在心理方面会受影响。因为市场一下子看到贬值1000个点,会引发对资金外逃等等的担忧:“但实际上,从外汇占款来看,资金已经流出一个月了。”

  黄岑栋认为,如果未来没有对人民币继续贬值的预期,就是“利空兑现”,对股市而言就没有负面影响了。

  但是从长期来看,分析师认为,人民币汇率主动纠偏是稳增长加码和经济复苏。

  可见的是,自2014年7月以来,美元一路攀升引发各国货币贬值,特别是欧元、卢布、瑞郎等出现大幅“跳水”,人民币实际有效汇率却不降反升、连创新高。今年6月人民币实际有效汇率指数已达130.08,1至6月累计上涨2.95%。“坚挺”的人民币削减了中国外贸优势,给出口带来不利影响。

  民生证券就表示,这使决策层面临两难:既要宽货币、降利率、降汇率、保增长,又要稳货币、稳汇率、防风险,过去倾向于前者,目前看来,逐步向前者倾斜,下一步可能扩大汇率波动区间,加大人民币弹性。

  民生证券认为,当下稳增长思路转变明显:从货币到财政,从金融到实体,从降利率到降汇率,从全面到定向。

  光大宏观团队也表示,人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力,也有利于经济的复苏。因此,实体经济将在三季度逐步向好。

  兴业证券首席宏观分析师王涵认为,对于股票市场,短期来看,最近一两天可能阶段性相对混乱,但如果考虑一次性贬值到位,央行也有能力止住,那从中期来看,人民币资产相对海外来说,其价格更为合理。所以情况不会特别悲观。

  多空争夺白热化

  人民币汇率骤降,多空阵营迅速分为两派,表现在A股盘面上,8月11日,多空争夺趋近白热化:黄金、纺织服装等人民币贬值利好板块迅速崛起,而航空、地产等板块受累承压。

  昨日,沪指以3928.81点小幅高开,盘中遭遇震荡下挫,盘中一度失守3900点,下摸全天最低位3891.18点。午后,沪指在题材股带领下,一路震荡走高,盘中上摸3970.34点全天最高位,收盘前30分钟再度拉升震荡。

  值得一提的是,盘中走势较平的中国石油、中国石化尾盘强势拉升,成为这场尾盘拉锯战的有力一方,一度助推沪指涨幅扩大至1%。与此同时,航空、金融等板块跌幅持续扩大,双方僵持不下,使股指走势颇显胶着。最终,沪指以3927.91点报收,下跌0.51点,跌幅达0.01%。

  另一边,深成指以13323.08点报收,上涨20.12点,涨幅达0.15%。

  创业板午后继续震荡上扬,盘中一度上涨逾1%,站稳2700点高地,岂料尾盘再遭震荡下挫,最终创业板指以2698.91点报收,下跌7.81点,跌幅达0.29%。

  “大市震荡并逐步进入存量博弈状态。”中信证券如是评价。伴随着三大股指涨跌互现的格局,两市逾1200只个股上涨,共122只个股涨停,仅2只个股跌停,创业板共12只个股涨停。

  就半日来看,两市成交已呈现放大之势。截至收盘,两市成交总量突破1.3万亿元,其中沪市7123亿元,深市6231亿元。

  资金流入纺织板块

  受人民币贬值和阿里巴巴入股苏宁云商影响,纺织服装、零售连锁板块昨日表现最好,整体涨幅超过3%。有色金属、贸易服务板块涨幅也在2%以上。前一交易日领涨的建筑工程板块,以及运输物流、银行板块表现最弱,整体跌幅超过1%。

  据大智慧SuperView数据显示,昨日以黄金为代表的有色金属、商业连锁、造纸印刷、纺织服装、农林牧渔等板块呈现出资金净流入的态势。

  中国是出口大国,简单的一个道理是人民币贬值有利于外贸出口。纺织服装、玩具鞋帽等是最大受益者。

 


  有测算显示,人民币贬值1%,纺织服装行业销售利润率上升2%~6%。而随着人民币贬值,外国货币购买力相应增强,也有利于中国玩具服装等出口。此外,由于家电企业在产品销售结汇时大都采用美元结汇,因此人民币贬值也相对明确地增加了相关企业的汇兑收益。

  与之形成对应的是,昨日运输物流板块居资金净流出首位,净流出64.37亿元,净流出最大个股为南方航空、东方航空、中国国航,分别净流出20.64亿元、20.21亿元、9.86亿元。

  分析师认为,航空公司因购买飞机而有着大量美元负债,人民币贬值将令其不可避免地产生汇兑损失。

  国金证券分析师黄岑栋表示,人民币贬值对航空、造纸等美元债务占比较大的行业会有一定负面影响,油价反弹亦令航空股承压。